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    运营商2018财报解读 新业务营收贡献强劲成关键词 _

    2019-04-01 08:08 基金

      日前,国内三大运营商2018年的“成绩单”已全部出炉。从财报数据来看,三家运营商也算是上交了较为满意的成绩单。特别是运营商喊了几年的转型,终于在5G前夜迎来结硕果期。中国电信中国联通在转型创新的推动下,两家都实现了业绩增长,新业务营收贡献强劲成为关键词。

      随着5G大规模商用渐近,对于三大运营商来说,5G既是机遇也是挑战。5G业务能够承载更多的业务,也有更大的创新空间,运营商必须牢牢把握这一机遇。特别是对处于弱势地位的运营商来说,5G时代要想迎头赶上,提升创新能力是不变的真理。

      “三国论剑”:强者恒强

      从财报数据来看,强者恒强的格局依然没变,但三家运营商之间的较量已发生了细微变化。中国移动依然全面强势,一家独大的局面越发明显;中国电信整体业务稳中有增,营收和利润双双增长,依然保持其在行业中间的位置;中国联通混改红利再凸显,盈利持续V型反弹,财报中很多关键数据都高于市场预期,潜力惊人。

      中国移动依然最强。业绩显示,中国移动全年营运收入达到7368亿元,同比增长1.8%,全年净利润1178亿元人民币,相当于每天净赚3.2亿。无论是营收还是净利润,中国移动远超中国电信与中国联通总和。在用户数方面,2018年,中国移动4G客户达到7.13亿;中国移动家庭宽带客户全年净增3742万,总数达到1.47亿,份额达到41.5%。

      中国电信发展最稳。中国电信 2018年其经营收入达到人民币3771亿元,同比增长3%,。除了营收可观, 2018年度净利润更是达到了人民币212亿元,同比上升13.9%。用户方面,中国电信移动用户达到3亿户,净增5304万户,创公司历史新高,其中,4G用户达到2.4亿户,净增6039万户;在宽带市场上,中国电信有线宽带用户达到1.46亿户,净增1,226万户,再创六年新高,百兆及以上用户占比达到66%。

      中国联通增长较快。与电信相比,联通的营收和净利润都实现了更大幅度的增长,尤其是净利润,利润暴增特别抢眼。中国联通2018年全年公司实现营业收入2908.77亿元,同比增长5.8%;净利润达102亿元,同比增长458%。

      此消彼长:新兴业务C位出道

      从财报数据来看,传统基础电信业务对营收贡献不足,收入依然在下降。以中国电信为例,在语音通话(固话语音+手机语音)方面,受OTT等业务替代的影响,中国电信语音业务收入为人民币508.11亿元,较2017年下降17.6%,占经营收入的比重为13.5%,业务减收量约为108亿元,占全行业的语音业务减收比重约为17.69%。

      语音等传统业务减收的同时,新兴业务的增收也在加速。2018年,中国电信业绩最明显的一个趋势就是新兴业务增长强劲,占据了服务收入的“半壁江山”。IDC和云业务收入分别同比增长22.4%和85.9%,拉动服务收入增长近2个百分点。DICT收入增长超过20%,已逐步成为公司未来新的增长动能。

      中国联通业绩强劲增长的背后同样来自于创新业务的贡献。根据公告,中国联通通过持续推进经营的互联网化转型,借助与互联网公司深化2I2C业务合作,全年移动服务收入达到人民币1651亿元,同比增长5.5%,领先于行业平均0.6%的增幅。

      而中国移动在新业务市场方面,物联网智能连接数净增3.22亿,规模达到5.51亿,部分省市已实现物与物的连接数超过人与人的连接数;咪咕视频收入同比增长21.7%,世界杯期间通过咪咕视频客户端观看超43亿人次;咪咕阅读收入超23亿元;手机支付业务和包交易额超过2.5万亿元。

      较量神器:创新业务是不二法则

      对运营商来说,语音等传统业务已成为明日黄花。而监管层的硬性提速降费要求也给自身的盈利带来了影响。

      虽然“提速降费”指标同比有所下降,但今年的提速降费目标“更准更狠”。面对新一轮提速降费要求,运营商如何既落实好提速降费要求,又能实现自身持续健康发展?这就需要他们积极布局重点领域创新业务,打造未来增长新神器。

      从长远来看,运营商已很难在基础电信业务上大块吃肉了,运营商在重压之下,需要思考如何提升人均流量,同时必须主动探索发现新的收入来源,在5G的助推下,寻找新的业绩增长方向,在AI、VR、物联网、车联网、集成服务、云服务等方面下大功夫。这些,运营商近几年已经做了大量的工作,但还需要提高。

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