“降息牛”来了?继续看好券商、消费

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2020
02/23
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发布时间:2020-02-23 17:33:28

1. 降息牛

一般来说,每一次牛市,离不开钱币的助力,或者降息或者增加钱币数量。每当经济下滑,PPI下降,政府一般接纳降息刺激经济,而在股市则是形成一波牛市。今年也不破例,虽然CPI还在高位,可是CPI上涨是主要因为猪肉供应不足造成,所以不影响降息。

继去年11月下调OMO和MLF利率5bp后,2月央行下调OMO利率和MLF利率10bp,单次降息幅度相比此前存贷款基准利率每次25bp有所下降,出现“小步慢跑”的特点。经济下行压力和降低实体经济融资成本的目的下,海内降息须要性提升。在稳增长和引导融资成本下行的诉求下,降息有望延续,开端判断,降息周期或已开启。

22日讯,央行副行长刘国强表现,人民银行将继续保持流动性合理丰裕,推进LPR革新继续释放金融机构降低贷款利率的潜力,促进贷款实际利率水平显着下降,适时适度举行调整存贷款利率。

当前整体流动性过剩的情况没有发生变化,市场主线仍然聚焦在科技板块。未来市场走多远,主要看钱币政策,可是现在判断应该相对比力乐观,一旦钱币政策收紧,市场可能整体性熄火。

另一方面,资金在源源不停进入股市,周末新建立五只主动权益类基金,总规模376.26亿元!在赚钱效应泛起后,散户资金近期跑步入市,这样未来一周股市仍有上涨动能。

下月初也许会泛起回调,究竟涨幅太快。可是一时回调不重要。真正股市泛起转折,一般是政策改变,好比05年查配资,好比去年的春季躁动,先是券商研报出头,评论上涨太快,接着钱币政策转向审慎。

2. 随着新闻联播炒科技?

周五新闻联播,指明政策支持的偏向。

科技股的看法,三个字,太贵了。

可是1月份,统计有靠近1000亿的公募基金刊行,这些基金在2月份的建仓,推动了市场尤其是科技股的上涨。科技股估值太高,未来肯定大部门股票会跌的一塌糊涂,收割一批韭菜。可是现在上涨趋势已经形成。

到这个时候,科技股已经欠好用估值评价。大家都是随着观点走,许多跟公司基本面关系不大。

从当前的机构持仓来看,科技发展是新增基金设置的重点偏向。尤其是年头以来多只科技主题基金集中刊行建立,规模合计达682.4亿,成为科技发展板块的重要“助推剂”。

国盛分析师认为,虽然涨幅已巨,但科技发展的大逻辑大趋势并未被破坏:1)首先,增量资金仍将不停涌入。最近3个月待审核及已审核未刊行的偏股类基金划分有206只和38只,后续仍将为市场带来千亿级别增量。2)宽钱币情况连续。3)再融资放松周期来临,科技发展最为受益。4)从基本面来看,科技发展同样具备较强支撑和景气优势。

有资深人士这么评价,趋势一旦形成,就不要纠结了。这个时候的市场,只管思量趋势,尤其是资金协力形成后的上升趋势,业绩与估值暂时放在脑后,等到震荡市或熊市时再思量。

科技股庞大的惯性以及市场的共识导致科技股不会轻易退潮,纵然要竣事,都市有重复的时机,都市有B浪的反弹,而B浪的反弹有时比前期高点还要高,将是逃命的时机。

《擒牛社》认为,如果没有持有科技股,不妨等回调再买入,现在确实比力贵。稳健的选择可以思量低估值建材、地产、消费等。

3. 继续看多券商

上周日,《擒牛社》强烈提出看好券商股,本周券商涨的还不错。对于下周的行情,我们继续维持这个看法,券商股行情刚开始。政策向好+利率向下+业绩提升+估值低位,坚定看好券商板块投资时机。

资本市场革新政策、钱币政策是应对经济下行的焦点手段,恰是券商股估值的两大驱动力;股权融资增加和资本市场向上将成为券商股的恒久支撑。另一方面,现在券商估值处于历史中枢下方。

利率下降的趋势,有利于券商的业绩与估值。利率向下,券商的债券自营收益提升且融资成本下降,估值水平也理应上行,资金流动性与股市活跃度亦为正相关。

后续资本市场革新将继续全面推进,后续创业板注册制、转融通制度、商品与金融期货期权产物供应增加等资本市场政策亦有望陆续出台。市场生意业务量维持高位,有效支撑券商业绩。

2020年至今,两市日均成交金额7966亿元,同比2019年增长+53.12%。2020年2月至今,日均成交金额9001亿元,环比1月上涨+28.66%;停止2020年2月20日,两融余额为10898亿元,较2019年底上升705.亿元。上交所共受理205家企业的科创板注册申请,中金公司20家、华泰团结18家、中信证券18家、中信建投16家,项目储蓄靠前。现在估值仍处于历史中枢下方,坚定看好券商板块投资时机。

现在证券行业平均估值2.15x PB,大型券商估值在1.2-1.8x PB之间,行业历史估值的中位数为2.4x PB(2012年至今)。未来券商的商业模式转向“资本化投行(投行+PE模式),研究投行投资均强且可协同的政策券商才可提升ROE。

从已披露1月份谋划数据的56家券商中,半数以上实现了营业收入的同比增速达6.12%,而净利润的同比增速平均高达33.45%,叠加近期再融资政策出台和央行钱币政策维持宽松局势等,对于券商股而言都有正面努力引导作用。

4. 华为观点和特斯拉电池

可是分析师不这么看,究竟到来讲市场梦率的阶段,分析师必须会讲股事。

有分析师认为,现在HMS推出的偏重点在于稳住外洋华为的用户和开发者,HMS对开发者的吸引支出在于它不停快速推出新开发工具,如账号、云空间、机械学习能力、宁静监测能力、近距离通信能力等,固然也有大量的终端用户。

华为移动战略将快速推进,HMS,鸿蒙等重点生态产物将陆续登陆市场,重点关注华为工业链。

焦点受益:【四维图新】、【超图软件】、【中科创达】、【用友网络】、【万兴科技】

其他受益:【太极股份】、【常山北明】、【润和软件】、【东方通】

公司解读

上周四我们做了个小运动,如果在看数凌驾80,后台回复“谜底”,就可以收到我们梳理的车联网公司千方科技的陈诉。现在那篇文章在看数靠近200,谢谢大家捧场~

最近科技股涨幅确实很大,如果站在价值投资的角度来看,许多公司已经有点贵了,只适合举行偏炒作类的投机。

相比之下,一些基本面较好,但涨幅一般的消费股,近期相对涨幅不大,值得我们梳理一下。2月6日我们梳理了白酒股今世缘。本次我们梳理下主营酱油的中炬高新。

还是老套路,如果9点半之前,文章右下角的“在看”数凌驾80,后台回复“谜底”,我把上周四的文章,和这篇中炬高新都放出来,谢谢列位!

擒牛社指数

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