消费金融行业整合重组提速 市场生长仍面临诸多挑战

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2020
01/15
12:21
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受经济下行压力影响消费金融行业整体增速放缓,但消费者对于消费信贷金融模式的接受程却在不停提高。克日,清华大学中国经济思想与实践研究院(ACCEPT)公布的《2019中国消费信贷市场研究》(下称,陈诉)显示,2019年消费金融行业进入全面深化沉淀期,虽然消费金融企业整体营收和净利增长均有所放缓,但头部持牌企业满足度、减费降利显著提升,且融资渠道进一步多元化。

然而不容忽视的是,我国消费金融行业生长仍然面临着诸多挑战。首先是在经济增长速度缓慢下行的大配景下,如何实现行业的稳定生长和消费信贷服务的不停升级;其次,如何让更多住民享受到消费金融惠普服务;如何实现消费金融市场羁系制度进一步透明、高效,以及如何加速实现消费金融和金融科技的深度融合。

对于消费金融行业未来生长偏向,多位专家建议,对于消费金融类信贷服务要根据贷款类型而非机构类型羁系。除此之外,要进一步勉励、支持持牌消费金融公司通过ABS、金融债等渠道开展融资,生长多条理资本市场;而最为重要的是,消费信贷公司的整体利率应在合规基础上,允许其凭据自身风险成本设定合理贷款利率,让更多住民享受到惠普金融服务。

消费生长趋势稳中有降 行业进入沉淀期

进入2019年,我国住民消费增速稳中略降。2019年前三季度,我国社会消费品零售总额为296674亿元,同比增长8.2%,相对于2018年前三季度9.3%和全年9%的同比增速显著下降。与已往三年的高速生长差别,我国消费金融行业的整体增速有所降低,行业头牌企业的业务扩张速度也都有所放缓,中国的消费金融市场进入全面的深化沉淀期。

导致消费增速下滑的原因有三个,首先,短期来看,汽车消费成为消费增速下滑的主要因素,2019年上半年汽车消费增速相对于去年同期下降了1.5个百分点;第二,从中恒久来看,经济增速和住民可支配收入增速的下降,降低了住民的消费增速;第三,消费信贷资金获得淘汰,对消费形成信贷约束。

在整体行业增长速度放缓的整体情况下,不行否认的一个基本事实是,中国消费金融市场深度不停提高,消费者对于消费信贷这一金融模式的接受水平不停提高。数据显示,2019年第一季度和第二季度消费金融APP活跃用户数均凌驾去年同期,二季度活跃人数达2353.7万,同比增长8%左右。

清华大学中国经济思想与实践研究院(ACCEPT)历时四年、涵盖了全国30个省区110个都会的问卷观察发现,我国住民对于消费金融公司的接受水平和满足水平不停提高,愿意接纳消费金融服务的成年人每年增长速度凌驾10%。“很是满足”的受访者从2016年的11.4%迅速上升到2019年的71.5%。而在行业头部消费金融公司中,对于捷信受访者满足水平均维持在90%以上。

在这种情况下,今年消费金融行业整体受行政处罚的情况较少,整体行业规范生长成效显著,行业合规性显著提升。与此同时,头部持牌消费金融公司融资渠道进一步多元化,刊行ABS和金融债的占比提升。停止2019年11月末,持牌消费金融公司中,捷信、招联、马上等9家公司获得资产证券化业务资格。2019年以来,已有5家持牌消费金融公司完成刊行了9支ABS产物,刊行规模约为185.44亿元,已凌驾2018年全年持牌消费金融公司ABS刊行规模,同比增长31.93%。

此外,由于市场竞争的进一步完善和羁系制度的有效执行,消费金融行业整体用度水平有所下调。上述观察效果显示,持牌消费金融公司和非持牌消费金融公司两类公司的平均年利率均远低于利率红线36%的水平。

分析认为,中国经济当前正处于从高速增长向高质量生长阶段转型的关键时期,消费金融行业维持了四年的高速增长受一定水平影响,相关企业业绩增长放缓将成为我国消费金融市场的“新常态”。现在,消费金融公司的市场格式已经开端形成,行业分化相对显着,部门持牌消费金融公司在降低利率用度上结果显著,头部规模效应越发凸显。

捷信消费金融有限公司董事长翁德雷·弗里德里奇表现,现在消费金融行业的生长速度有所放缓,消费金融机构需要与小微企业竞争获取资金,因此资金的供应应获得进一步提升,让越发廉价、更可靠的资金资助消费金融企业降低产物价钱。未来,大数据的使用可以降低金融机构的运营风险,并让征信体系的建设变得更完善。

消费金融生长面临多重挑战 普惠仍需政策支持

随着住民消费在国民经济中的占比不停提升,中国消费金融市场规模和信贷占比将逐渐靠近国际主要消费金融市场水平。凭据国家金融与生长实验室公布的陈诉,现在中国消费金融获得率偏低,至今仍有近40%成年人从未获得过消费金融服务,而蓬勃国家的这一指标不到10%。

导致这一问题的主要原因是,征信制度尚不完善,银行在发放贷款时要求相对严苛;尚有部门原因在于中国住民大量的中小额信贷需求和银行尤其是大中型银行的放贷目的并不匹配。消费金融作为银行信贷的有力增补,经由近六年时间的生长,已经逐步被宽大消费者接受。

现在,消费金融市场主体明确分为四类,划分是商业银行的消费金融服务分支、持牌消费金融公司、互联网公司旗下的消费金融平台、以及其他的规模较小的、非持牌消费金融及小贷公司。对于持牌消费金融公司来说,生长的重点应该是如何在保证风控的情况下,降低消费金融服务用度,提供消费金融服务的便捷度。

事实上,住民消费结构的深条理变化已深入改变消费金融服务场景和业务内容。2004年至2019年9月,我国短期住户类消费贷款增长大跨步,从1253亿元增加至9.53万亿元,消费贷款品类包罗大量的非耐用品消费贷款和服务性消费贷款。现在,用户取得消费信贷后用于购置家电最多,约占三成,家庭装修、教育培训、旅游和非汽车类交通工具消费贷增长迅速。

然而不容忽视的是,未来几年消费金融行业生长仍然而临多重挑战。首先,经济增长速度的放缓会带来住民收入增速的下行,进而影响到住民消费增速。除此之外,还会导致大量住民对于未来预期收入的改变,进而影响住民消费的内容结构和期限结构。那么,在经济增长速度缓慢下行的大配景下,如何实现行业的稳定生长和消费信贷服务的不停升级,提供更好的消费信贷产物,也是行业面临的一大挑战。

其次,从技术层面来说,如何加速实现消费金融和金融科技的深度融合,也成为行业面临的问题。现在消费金融主要用户是庞大的中低收入群体、普通人群、无征信记载人群,而这部门人群的大数据如何与科技金融相联合,决议了行业生长的高度。此外,从市场制度层面来说,在金融业对外开放的大配景下,如何实现我国消费金融市场羁系制度进一步透明、高效。金融业对外开放措施对我国消费金融行业带来新的打击,需要在市场羁系上实现与国际尺度的充实接轨。

在众多的挑战中,如作甚广泛的客户群体提供合适的服务实现普惠金融,成为焦点。事实上,在传统的金融架构下,由于其结构和业态的一些影响,有许多的中小微企业和中低收入阶级是难以获得金融服务,这对他们来说并不公正、难以笼罩获得。现在消费金融服务对口的人群多为负担利息在18%-24%和25%-35%的一般消费者群体。

在清华大学中国经济思想与实践研究院资深教授王红领看来,整个消费金融领域存在许多的资源设置者,其中包罗消费金融公司、消费者、政府羁系三股气力,政府羁系的主要目的是防止行业泛起系统性的风险。若没有系统性风险,政府强制设置资源损失的是效率,因此建议政府在金融服务价钱上的羁系进一步放宽,让普惠金融真正笼罩更多的群体。

有关专家表现,差别的贷款利率对应的是差别收入、差别风险偏好以致差别偿债能力的消费者,一味压低贷款利率并不会起到资助消费者的作用,而是会欺压消费金融公司改变服务工具选择风险相对较低的贷款人,使得一部门收入相对较低或颠簸较大的消费者群体享受不到合适的金融服务,一味的强调“惠”只会违背了金融市场收益和风险相对称的基本规则,从而抑制市场生长。

整合重组提速 合规运营强化风控成关键

随着互联网金融的发作式增长,消费金融市场出现进入门槛低、到场主体众多,以互联网+为工具不停创新生长模式的消费金融公司不停推陈出新,然而凭据奥纬咨询公司的预测,未来四到五年内,中国消费金融市场的增长速度将从2013-2018年的27.6%下降到18.7%。虽然增长速度有所下降,可是我国消费金融市场规模有望在2019-2023年间实现翻番。

除了众多商业银行以及持牌消费金融公司,近年来百度、新浪、小米宁静安等拥有互联网基因的巨头陆续入场,市场竞争越发猛烈。在履历了发作式增长后,消费金融行业将随着更多巨头的进入开始步入整合和重组期,而一部门盈利体现差的非持牌机构以致持牌公司或将退出市场。

不容忽视的是,处于革新规范的节点,中国消费金融面临到场主体庞大,质量乱七八糟的现状。经由近年来的专项整治,现在网络借贷机构数量已大幅淘汰。2019年网络借贷机构从5000家淘汰到1490家,海内173家虚拟钱币生意业务及代币刊行融资平台已全部无风险退出。

在行业大调整期,持牌消费金融公司在行业生长中的规模优势将不停体现。凭据清华大学CCWE普惠金融指标体系和G20峰会公布的普惠金融指标盘算,普惠金融指标RSR值(秩和比法Rank Sum Ratio)普+惠综合排名前五名的消费金融机构划分为捷信、中银、兴业、幸福、招联。

陈诉显示,近些年,上述持牌机构通过鼎力大举漫衍网点、生长驻店式消费贷款及开发样式多、线上线下全笼罩、申请灵活的消费金融产物。同时他们通过自身客户沉淀资源和大数据、云盘算等先进的技术,挖掘传统金融不能涉及的中低端客户市场,成为普惠金融生长的一支重要气力。

该陈诉建议,在消费金融服务相关的羁系上,应尽可能统一羁系尺度,早日实施《非存款类放贷组织条例》和《处置非法集资条例》,市场羁系的底限应该是掩护消费金融服务使用者的正当权益,上限则是允许和勉励市场充实发挥支配消费信贷资源的重要作用。

著名经济学家指出,对于服务相同的住民群体、提供相似信贷服务、存在较强业务交织的互金、消金等领域,在羁系方式、利率上限等领域尚存比力显着的制度差异,进而诱发一定水平的羁系套利现象。为了化解这些问题,应让市场的气力发挥设置金融资源的焦点作用。

国际消费金融领域专家Mel Carvill认为,若要掩护消费者不陷入印子钱的陷阱,解决方案应该是开展金融教育来提升公共金融素养,从而掩护消费者的权益,以及提高产物服务的透明度。使用公正的羁系情况、完善的征信机构和资本市场流动性等有效的市场机制降低成本,可为消费者带来更好的服务和产物。

有关未来消费金融生长的政策谏言,专家认为,第一,要对于消费金融类信贷服务根据贷款类型而非机构类型羁系。第二,要进一步勉励、支持持牌消费金融公司通过ABS、金融债等渠道开展融资,生长多条理资本市场。第三,在消费信贷公司的整体利率应保住“36%以上为非法放贷”红线基础上,应允许消费金融公司凭据自身风险成本设定合理贷款利率。这需要消费金融行业和政策制定者、羁系者以致宽大消费金融服务使用者的配合努力。

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