旗下QDII净值大跌 基岩资本被投资人质疑挪用基金资产

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2020
04/18
10:04
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发布时间:2020-04-18 10:04:35

本报记者 易妍君 广州报道

渡过了惊心动魄的3月,美股“元气大伤”,而重仓中概股的私募基金也陷入了尴尬田地。

4月以来,私募基金广州基岩资产治理有限公司(以下简称“基岩资本”)旗下QDII产物延期兑付的听说愈演愈烈。《中国谋划报》记者通过多方采访相识到,该公司旗下包罗基岩东方价值五号基金(以下简称“东方价值五号”)在内的QDII系列产物泛起了大幅亏损,这些基金原本已于去年12月(或今年1月)到期,但现在仍未完成兑付。这一批到期的基金,几家第三方销售平台合计代销金额近24亿元。

4月16日,记者从代销机构处相识到,东方价值五号已经进入清算期,预计在今年二季度基金投资人实现退出。

不外,上述基金是否将以到期日的基金净值清算,现在尚不得知;基金持有人是否能全部顺利退出,也有待视察。

违规答应收益

公然信息显示,东方价值五号建立于2017年12月4日,存续期两年。据投资人反映,去年底,基岩资本曾公布《到期清算陈诉》称,基金所持有仓位已于基金到期日前完成减持,并于2019年12月3日正式启动产物清算流程。彼时,治理人预计将在今年4月初完成基金分配事情。但实际上,停止现在,东方价值五号并未完成兑付。

4月14日,基岩资本表现,已与投资人及各互助机构配合确定相识决方案……当前正在逐步根据方案执行产物兑付。

既然基金到期后就已启动了产物清算流程,为何时隔四个月后,仍然不能完成兑付。基岩资本的解释是,“今年新冠疫情对私募基金的实缴能力发生不小影响,基金退出环节包罗基金托管方、QDII托管方在内的各方事情人员现在仍处于在线办公、轮值返岗的状态,我司旗下相关基金的会计核算与资产估值、生意业务指令执行等均受到差别水平的影响,在到期清算流程上所消耗的清算时间比往常要长,这是我们没有预推测的问题。”

值得注意的是,据基岩资本向投资人披露的基金净值,停止2019年11月29日,该基金的净值为1.3103元。其后,基金净值泛起了大幅下跌。有媒体报道,停止4月11日,东方价值五号的单元净值仅为0.3元。记者就此向基岩资本求证,公司并未否认。

鉴于此,有投资人通过媒体质疑基岩资本挪用了基金资产。因为在前期销售历程中,治理人曾宣称基金将主要通过 QDII 资产治理计划投向哔哩哔哩(BILI.O)的IPO份额(哔哩哔哩已于2018年3月下旬上市),而据媒体报道, 4月10日,代销机构见告投资人:“经查,治理人基岩资本违规挪用基金资金用作其他美股投资,损失惨重。”

对于是否挪用了基金资产,基岩资本有关人士回应记者称,“产物标的是Pre-IPO企业,股票刊行时间、价钱、份额不定,本着提高投资人收益的意愿,对于投资于二级市场的基金超募部门,基金司理选择在股价下行区间,适当地投资其他产物。”

基岩资本有关人士称,“公司此前已基于这个问题多次主动与羁系层相同,公司在基金操作层面上是规范的。”

即便如此,在业内人士看来,逾期兑付之所以引发种种传言,说明“前期基金治理人与代销机构、投资人的相同显然不充实”。

值得注意的是,据基岩资本向投资人披露的基金净值,停止2019年11月29日,该基金的净值为1.3103元。基金治理人此前表现已在基金到期日前完成减持,并于2019年12月3日正式启动产物清算流程。那么,该基金是在短短几日内泛起了大幅亏损?抑或是基金并未实时退出,连续运作历程中遇上了美股大跌?

上述基岩资本有关人士表现,实际上产物并非全部亏损,基金在去年的体现仍然可观,去年底退出大部门资金并已兑付给投资人,剩余资金受美股震荡影响泛起亏损。

另据记者相识,去年12月中旬,基岩资本简直已以其时的净值(1.1元左右)兑付了部门投资人。

一位业内人士分析,东方价值五号投资哔哩哔哩之后,可能在股价高位时退出了,转投其他中概股,但判断市场时泛起了失误,进而被套牢。“基金到期时,治理人先行兑付了一部门,抚慰投资人,可能也是为了再争取一些时间,想把业绩做得更好,效果遇上了美股大跌。股票投资历程中,这种赌徒心理要不得。”他强调。不外,这一说法记者并未从基岩资本获得证实。

无独占偶,基岩资本旗下暴雷的QDII基金不只是东方价值五号。4月初,“东家-基岩东方价值发现一号私募基金”(以下简称“东方价值一号”)的投资人被见告基金实际净值与之前治理人披露净值有重大收支。随后,其代销机构派团队核实发现,“基金实际投资标的与推介标的存在重大差异,翻阅底层股票买卖记载发现,现在各基金均处于满仓持有中概股标的状态。

投资人方面还透露,基岩资本曾宣称东方价值一号将主要投向哔哩哔哩IPO增发份额。同时,该基金与东方价值五号都曾答应“在标的企业完成 IPO的情况下,基金存续期所获得的年化净回报率不低于每年8%”。

上述基岩资本有关人士认可,“产物刊行初期,企业员工培训落实未到位,以致运营人员在相关文件中使用不正当用词。”

上述人员增补解释,在投资人购置产物历程中,公司要求业务人员劈面或录音形式向每位投资人明确见告所投产物的收益风险。对此,基岩资本努力与投资人及各互助机构深入相同,配合敲定了较为完善的解决方案,制定并执行了相应措施止损。

实际上,相关执法已明令克制基金治理人答应收益的行为。《私募投资基金监视治理暂行措施》(以下简称“措施”)第十五条划定,私募基金治理人、私募基金销售机构不得向投资者答应投资本金不受损失或者答应最低收益。

内部治理失衡?

此次基岩资本旗舰产物QDII基金业绩遭遇滑铁卢令业内颇感意外。基岩资本此前引以为傲的绩优产物也出自东方价值系列,且为海内较早专注于中概股投资的私募基金。

近年来,基岩资本快速扩张,建立三年后,2018年6月,便正式向美国证券生意业务委员会递交了招股说明书,拟冲刺纳斯达克。

从公然资料来看,基岩资本自建立之初就兼顾了一级市场和二级市场的投资,其官网先容,公司专注于全球新兴领域的价值投资,投资阶段横跨早中晚期,行业笼罩TMT、生物医药、节能环保等多个领域;旗下产物笼罩海内外一二级市场,包罗股权基金、二级市场基金、商品期货量化基金等。

从前几年的生长历程来看,基岩资本发展较快。虽然建立时间不长(建立于2015年),但该公司旗下的代表作令人印象深刻。例如东方价值系列中,东方价值基金和东方价值基金二号都曾取得过不错的业绩。同时,基岩资本也比力注重行业研究,基岩研究院每周或每季度会推出全球医疗康健行业融资周报、基岩资本中概股榜单,也曾推出过新经济系列研究、全球中概股市场研究陈诉。

分水岭或许泛起在2019年。这一年,基岩资本的内部治理显着泛起了问题。当年8月,该公司被广东证监局接纳了出具警示函的行政羁系措施。违规事项涉及向某投资人答应投资本金不受损失;未根据条约约定向投资人披露可能影响投资人正当权益的重大信息。

一位知情人士告诉记者,2019年,基岩资本开始着力扩张财富端,并打造了基岩财富这一平台。财富端的卖力人曾经为基岩拿下了重要的募资渠道,因而该卖力人深得公司高层信任。同时,为了扩张财富端,基岩资本投入了许多资金。但财富端的治理较为杂乱,民风不正,“这种气氛传导至基岩资本内部,搞得人心惶遽。”该人士谈及。

另据记者相识,今年年头,基岩资本也泛起了主要人员变更,个体业务主干现在已经去职。

“其实,基岩资本几位合资人都是踏踏实实做事的人,但客观来说,公司把控风险的能力略显不足。”另一位相识基岩资本的人士谈及。

值得一提的是,2018年6月初,基岩资本向美国证券生意业务委员会(SEC)公然递交招股说明书(F1),计划在纳斯达克上市。彼时,其拟募资规模为7000万美元。后几经调整,降至3000万美元(2019年10月版招股书)。

凭据招股书披露的财报数据,基岩资本在建立后的第二年,也就是2016年即实现扭亏为盈。2017年和2018年,该公司的营收及净利润均实现了大幅增长。

其中,2018年,基岩资本实现营收2895万美元,同比增长126.8%,实现净利润862万美元,同比增长约200%;详细来看,其治理费收入占比逐年增长,已凌驾30%。同时,招股书披露的数据显示,停止2019年3月,基岩资本治理规模为49.48亿人民币,上年同期治理规模为30.42亿人民币,同比增长62.7%。

实际上, 2017年,海内互联网金融企业曾扎堆赴美上市,上市后股价体现却乏善可陈。在此之后,美国证监会对中国(类)金融企业上市审核趋严。加之当下疫情影响,基岩资本未来的上市之路恐怕又多了一重障碍。

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